IR релизы
ОАО «Ленэнерго» опубликовало финансовую отчётность за 9 месяцев 2013 года, составленную в соответствии с РСБУ.
MICEX-RTS: LSNG/LSNGP
Кредитный рейтинг:
Moody’s Ba2 (прогноз стабильный)
Подтверждён в январе 2013 года
Информационное сообщение
ОАО «Ленэнерго» опубликовало финансовую отчётность за 9 месяцев 2013 года, составленную в соответствии с РСБУ.
Показатель |
Ед. изм. |
9 мес. 2012 |
9 мес. 2013 |
Изменение 9 м.2013/ 9 м.2012 в % |
Справочно БП 2013 (на 31.12.13)* |
Операционные показатели | |||||
Полезный отпуск электроэнергии ** |
млн. кВт*ч |
21 683 |
20 195 |
-6,9% |
30 230 |
Потери электроэнергии |
% |
10,25 |
9,91 |
-0,34 п.п. |
10,21 |
Присоединенная мощность*** |
МВт |
237 |
180 |
-24,1% |
621 |
Выручка и финансовый результат | |||||
Выручка от реализации, в том числе: |
млн. руб. |
24 576 |
24 343 |
-0,9% |
42 669 |
- От услуг по передаче электроэнергии |
млн. руб. |
20 751 |
21 356 |
2,9% |
34 271 |
- От услуг по технологическому присоединению |
млн. руб. |
3 701 |
2 868 |
-22,5% |
8 239 |
- От прочей промышленной деятельности |
млн. руб. |
124 |
119 |
-3,8% |
159 |
Себестоимость |
млн. руб. |
24 041 |
24 378 |
1,4% |
38 659 |
Валовая прибыль (убыток) |
млн. руб. |
535 |
-35 |
-106,4% |
4 010 |
Прибыль (убыток) до налогообложения |
млн. руб. |
-306 |
-898 |
193,3% |
1 979 |
Чистая прибыль (убыток) |
млн. руб. |
-512 |
-1 293 |
152,5% |
801 |
EBITDA **** |
млн. руб. |
5 519 |
6 476 |
17,4% |
13 085 |
EBITDA margin |
% |
22,46% |
26,60% |
4,1 п.п. |
30,67 |
Кредитный портфель и долговая позиция | |||||
Займы и кредиты ***** |
млн. руб. |
26 301 |
34 589 |
31,5% |
33 809 |
Средняя ставка по привлеченным кредитам |
% |
8,06 |
8,24 |
0,18 п.п. |
10,57 |
Чистый долг |
млн. руб. |
20 103 |
21 218 |
5,5% |
32 074 |
Net Debt (Чистый долг)/EBITDA за 4 квартала |
- |
2,6 |
1,9 |
- |
2,45 |
Инвестиционная программа | |||||
Инвестиционная программа (освоение) |
млн. руб. |
8 189 |
9 880 |
20,6% |
18 499 |
*Прогнозные показатели на 2013 г. приведены в соответствии с Бизнес-планом на 2013 год, утвержденным протоколом СД от 30.04.2013 №29.
* * Фактический объем полезного отпуска за 9 месяцев 2013 г. приведен без учета оспариваемой части по договору оказания услуг по передаче электроэнергии между ОАО «Ленэнерго» и ООО «РКС-энерго» в зоне сетей ОАО «ЛОЭСК».
*** Фактический объем присоединенной мощности указан без учета закрытия в 3 квартале 2013 г. договоров на технологическое присоединение объектов генерации в объеме 382 МВт. по низким индивидуальным ставкам
**** Показатель рассчитан в соответствии с методикой, применяемой при формировании Бизнес-плана на 2013 год: EBITDA = Чистая прибыль + Налог на прибыль + Амортизация + Проценты к уплате - Проценты к получению.
***** Отражена сумма задолженности по кредитам и займам (долга Общества) с учетом процентов (сумма строк 1410 и 1510 баланса).
Формирование выручки и финансового результата
Выручка от реализации продукции Общества по итогам работы за 9 месяцев 2013 года составила 24 343 млн. руб., относительно аналогичного периода прошлого года снижение выручки составило 233 млн. руб. или (-0,9%).
Снижение выручки произошло за счет основного вида деятельности - оказания услуг по технологическому присоединению. Выручка от передачи электроэнергии при этом возросла. Рост выручки по передаче электрической энергии составил 605 млн. руб. (2,9%) и обусловлен ростом среднего тарифа на передачу на 10,9%. Снижение выручки от оказания услуг по технологическому присоединению по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составило 833 млн. руб. (-22,5%) и связано с преобладанием доли крупных договоров по Ленинградской области и договоров с имущественной составляющей по Санкт-Петербургу в структуре выручки за 9 месяцев 2012 года.
Себестоимость оказанных услуг (с учетом амортизации) по итогам 9 месяцев 2013 года составила 24 378 млн. руб., рост относительно аналогичного периода предыдущего года составил 337 млн. руб. (1,4%).
Валовый убыток ОАО «Ленэнерго» по итогам 9 месяцев 2013 года составил 35 млн. руб. Ухудшение показателя относительно аналогичного периода предыдущего года составило 570 млн. руб. (-106,4%). За 9 месяцев 2012 года была получена валовая прибыль в размере 535 млн. руб.
Чистый убыток Общества по итогам 9 месяцев 2013 года составил 1 293 млн. руб. Ухудшение финансового результата относительно аналогичного периода 2012 года составило 781 млн. руб. (за 9 месяцев 2012 года был получен чистый убыток в сумме 512 млн. руб.). Основное влияние оказало снижение выручки от оказания услуг по технологическому присоединению, а также рост амортизационных отчислений, обусловленный приростом основных средств за счет ввода в эксплуатацию объектов в ходе выполнения инвестиционной программы Общества и произведенной переоценкой основных средств на 31.12.2012 г.
Изначально при формировании Бизнес-плана на 2013 год в план 9-ти месяцев закладывался убыток, что обусловлено особенностью деятельности по технологическому присоединению. Основная часть договоров на технологическое присоединение заявителей к электрическим сетям закрывается в конце года, вследствие чего большая часть выручки по технологическому присоединению запланирована на 4 квартал, что позволит получить положительную чистую прибыль по итогам года.
Формирование показателя EBITDA
Показатель EBITDA, характеризующий генерируемый компанией денежный поток до уплаты налогов и процентов, по итогам 9 месяцев 2013 года составил 6 476 млн. руб. и относительно аналогичного отчетного периода 2012 года возрос на 958 млн. руб. (17,4%).
млн. руб.
Показатели |
Формула |
9 мес. 2012г. |
9 мес. 2013г. |
Изменение 9 м.2013/ 9 м.2012 в % | |
Выручка |
1 |
24 576 |
24 343 |
-0,9% |
|
Себестоимость без амортизации |
2 |
19 374 |
18 200 |
-6,1% |
|
Валовая прибыль + амортизация |
3 = 1 - 2 |
5 202 |
6 143 |
18,1% |
|
Сальдо прочих доходов и расходов (без учета процентов к уплате и к получению) |
4 |
317 |
334 |
5,4% |
|
EBITDA
|
5 = 3 + 4 = 6 + 7 - 8 + 9 + 10 |
5 519 |
6 476 |
17,4% |
|
Амортизация ОС и НМА |
6 |
4 667 |
6 177 |
32,4% |
|
Проценты к уплате |
7 |
1 326 |
1 626 |
22,7% |
|
Проценты к получению |
8 |
168 |
430 |
155,5% |
|
Налог на прибыль |
9 |
206 |
396 |
91,9% |
|
Чистая прибыль |
10 = 3 - 6 + 4 - 7 + 8 – 9 |
-512 |
-1 293 |
152,5% |
|
Рост показателя EBITDA на конец 3 квартала 2013 года относительно значения за 9 месяцев 2012 года произошел преимущественно за счет более высокого темпа снижения себестоимости (за вычетом амортизации) по сравнению со снижением выручки.
Сальдо прочих доходов и расходов без учета процентов к уплате и получению при этом незначительно возросло (на 17 млн. руб., 5,4%).
Рост показателя EBITDA сопровождался увеличением следующих его составляющих: начисленной амортизации, сальдо процентов к уплате и к получению, налога на прибыль.
Рост начисленной амортизации обусловлен приростом основных средств за счет ввода в эксплуатацию объектов в ходе выполнения инвестиционной программы Общества, а также произведенной переоценкой основных средств на 31.12.2012г.
Увеличение суммы процентов к уплате в основном связано с тем, что за отчетный период начисление процентов производилось на большую сумму основного долга.
Рост суммы процентов к получению связан с наличием у Общества краткосрочных финансовых вложений.
В целом, как на 30.09.2012 г., так и на 30.09.2013 г. основной удельный вес в структуре показателя EBITDA приходится на амортизацию.
Доля EBITDA в выручке (показатель EBITDA margin) относительно 9 месяцев 2012 года возросла на 4,1 процентных пункта и составила 26,6% (в результате роста значения EBITDA при снижении выручки). В целом, подобное изменение показателя положительно характеризуется с позиции оценки финансового состояния Общества.
Кредитный портфель и долговая позиция
Задолженность по займам и кредитам с учетом процентов (долга Общества, сумма строк 1410 и 1510 баланса) увеличилась на 8 288 млн. руб. (31,5%). Кредиты и займы привлекались для финансирования операционной и инвестиционной деятельности Общества, в т.ч. на финансирование работ по реновации кабельных линий в г. Санкт-Петербурге и строительство распределительной сети.
Средневзвешенная ставка по привлеченным заемным ресурсам по состоянию на 30.09.2013 г. составила 8,24%, что выше значения показателя за аналогичный период предыдущего года на 0,18 процентных пунктов. Повышение ставки за пользование кредитными ресурсами связано с ухудшившейся ситуацией на финансовом рынке, в том числе ростом стоимости вновь привлекаемых кредитных ресурсов.
При этом 17 апреля 2013 года когда ситуация на финансовом рынке была наиболее благоприятная, были размещены зарегистрированные в июле 2012 года биржевые облигации в объеме 3 000 млн. руб., процентная ставка на купон составляет 8,25% годовых. В дальнейшем также планируется расширить публичные заимствования посредством размещения зарегистрированных биржевых облигаций 02-05 выпусков, что позволит продолжить публичную кредитную историю ОАО «Ленэнерго», диверсифицировать источники финансирования. На конец отчетного периода Общество имеет зарегистрированный в июне текущего года проспект ценных бумаг на четыре выпуска биржевых облигаций на общую сумму 20 млрд. руб. сроком 10 лет.
Прирост чистого долга меньше, чем рост задолженности по займам и кредитам, за счет роста величины наиболее ликвидных активов на конец периода (суммы краткосрочных финансовых вложений и денежных средств; на 30.09.2012г. краткосрочные вложения составляли 3 006 млн. руб.).
Больший прирост показателя EBITDA за 4 квартала на 30.09.2013 г. по сравнению с приростом чистого долга привел к улучшению соотношения Чистый долг/EBITDA, которое составило на 30.09.2013 г. 1,9 раза.
Инвестиционная деятельность
Объем капитальных вложений за 9 месяцев 2013 года составил 9 880 млн. руб., что на 1 691 млн. руб. или на 21 % выше показателя аналогичного периода 2012 года (8 189 млн. руб.). С учетом незначительной корректировки инвестиционной программы по итогам 2013 года ожидается освоение капитальных вложений в пределах 17 млрд. руб.
Исполнение инвестиционной программы |
9 мес. 2012г. |
9 мес. 2013г. |
Изменение 9 м.2013/ 9 м.2012 в % |
Освоение, млн. руб. без НДС |
8 189 |
9 880 |
20,6% |
Ввод ОФ, млн. руб. |
5 948 |
6 381 |
7,28 % |
Ввод мощности, МВА |
574 |
450 |
-21,6% |
Ввод мощности, км |
899 |
983 |
9,3% |